椭圆管板块行情回调主要是悲观情绪所致，业绩为王仍然是投资椭圆管板块最重要的逻辑，目前或是布局四季度行情的良好时机。建议关注高附加值产品占比高、成本控制能力强的不锈钢龙头太钢不锈；业绩稳健增长的板材龙头宝钢股份；冬季环保限产最为受益同时估值较低的凌钢股份；以及业绩弹性较大的酒钢宏兴等。
       未来需求回落将主导中上游资源品后续走势。一方面，下游行业需求回落将逐步传导至中上游行业，二三季度以来实体经济“价格上涨+产出稳定”的格局或将改变；另一方面，市场对环保督查与行政限产的理解逐步加深，其对工业经济需求端的影响不容忽视。考虑到9欧、美央行纷纷上调经济增长预期，再加上今年全球贸易摩擦有所减少.