5月季节性变化不明显:从往年经验来看,无缝钢管需求一般在4月达到季节性高点,而后逐步向淡季转换,5月需求一般有较为明显回落。而今年回落幅度较小,在剔除库存及净出口因素后5月国内日均耗钢量约在225万吨/日,较4月份仅下降3万吨/日,降幅在过去五年中最小,且需求绝对值也处于相当高的水平。优发国际u8平台认为原因一方面在于五月份下游用户钢材库存已经极低,迫使其从消耗库存切换至正常采购,缓冲了下游需求的季节性下滑;另一方面可能与今年基建地产项目延后开工有关;

　　去库压制5月矿价:5月份无缝钢管日均进口量较4月下降2.7万吨/日,若考虑节假日因素,进口量月环比变化不大。优发国际u8平台看到5月份无缝钢管价格跌幅较大,原因在于中上游悲观情绪放大,去库意愿强烈,期间甚至出现钢厂大量向市场抛售协议矿,导致市场恐慌加剧。在进口量变化不大、钢厂原料剧烈去库的情况下,可以推断5月份国内矿山、选厂应有较多停产行为。
冶炼利润短期见底:目前无缝钢管行业亏损程度已经偏高,国营民营企业均有减产倾向,在这一时点无缝钢管行业利润阶段性见底是大概率事件。因为一旦利润继续压缩,势必引发更大规模减产行为。在库存水平不高的环境下,目前较高的需求强度将触发短期利润反弹,促使钢厂开工率重新回升。